Obligations assimilables du Trésor OAT, définition

Marchés de taux

Voici la définition des obligations assimilables du Trésor ( OAT).

Obligations assimilables du Trésor OAT, définitionLes OAT ( obligations assimilables du Trésor) sont le support de l’endettement à long terme de l’État. La maturité des obligations assimilables du Trésor est comprise entre 7 et 50 ans. La plupart des OAT sont à taux fixe et remboursables in fine. Mais le Trésor émet aussi des obligations à taux variable ( OAT TEC 10 annexées sur le taux de l’échéance constante à 10 ans) et des obligations indexées sur l’inflation ( OATi).

Les adjudications d’OAT ont lieu le premier jeudi du mois ( sauf en avril, août et décembre) à 11h00; l’État adjuge à cette occasion une ligne à taux fixe d’échéance 10 ans, et si les conditions de marché s’y prêtent, d’autres lignes d’OAT à taux fixe ou à taux variable ( TEC 10, OATi). Le vendredi précédant l’adjudication, l’Agence France Trésor indique sur quelles lignes portera l’adjudication, et donne une fourchette de son montant global ( le cas échéant une sous fourchette pour l’OAT à taux variable et l’OAT indexée).

Les soumissions, d’un montant minimal d’un million d’euros, s’effectuent en prix pied de coupon exprimé en pourcentage du nominal, avec deux décimales. Le règlement a lieu le mardi suivant l’adjudication. […] Les OAT ont une coupure nominale  de 1 euro. Le coupon couru est calculé sur une base nombre de jours exact sur nombre de jours exact
(ACT/ACT).

L’échéance des OAT, ainsi que le paiement du coupon, sont fixés au 25 du mois.

Pour plus d’informations sur les Obligations assimilables du Trésor ( OAT), voir notre formation Obligations classiques : pricing et gestion